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2019年钢铁市场核心影响因素解析

 javascript:void(0)www.juwaimao.com    发表日期:2019-4-25 18:01:24  兰格钢铁
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各位来宾各位朋友大家下午好!
    在3月22号兰格青岛分析会上,因为4月1号要交税,大家对市场行情比较忐忑,当时我做了个结论——非常看好今年的钢材市场。当时,我认为行情应该是震荡上涨,当时我还提醒,钢厂一定要重视整个铁矿石的行情。过去我们特别注重巴西矿的减产,而忽视了整个矿石需求的大量增长。一个月以后,期螺涨了500块,铁矿石期货涨了一百块,整个现货也大幅度的上涨。
   那么,在当时那种非常不确定,大家很纠结的时候,我们去做这种判断是要认真的去分析钢材市场,在某个阶段的变化,它是受什么来推动的?它的逻辑是什么?这是非常重要的。
   如果我们用过去的逻辑,用几十年前的逻辑,来看现在的话,那么我们很多时候都会是错的。尤其是对比18年,现在的整个市场判断逻辑已经发生改变了。18年,我们经济不行,GDP一路下滑,投资不行,基建投资都成了负数,制造业指数PMI都到了50以下。另外,我们面临的国外环境是,美国加息、缩表,中美贸易战。而且,在经济整体大环境不好的情况下,18年整个钢材出口大幅下降。
在这样一个情况下,钢铁产量创了新高。
    要按照我们过去的逻辑,那么应该是钢厂利润大幅下滑,价格大幅下跌,库存暴涨。但是,最后的结果是钢厂18年最多挣一千多块钱一吨,社会库存也没有暴涨。为什么会出现这种背离呢?
    如果认真的分析,我们就能很好地去理解2019年的市场逻辑,推动市场价格的逻辑,跟18年大致是一样。与去年相比,从宏观到微观到行业,到底是差了还是好了?
    首先国际上,今年美国不再加息,近期就要停止缩表,资金要宽松了。中美贸易战终于走到了谈判桌前。实际上,货币基金组织把今年的整个经济增长仅仅下调了零点几个百分点,虽然今年总体上要比去年差,但是还属于一个非常好的增长。
    再看中国经济,一季度数据很靓丽。固定产投资、基建投资已经持续五六个月的筑底反弹,制造业指数PMI从3月份开始转正转到了50以上,进出口也在发生向好改变。而18年经济从一季度、二季度到三季度是一路下滑的。18年上半年,我们在去杠杆,在防风险,在抑制房地产。再看看今年的调子是稳定经济,甚至我们都觉得是不是做的有点过了。总之,今年的国际和国内环境跟去年比,好很多。
    从行业来看,实际上行业存在问题。第一个是产量非常高。18年的产量达到了9.28亿吨,日产水平达到了270万吨。按照270万吨的日产量推算,今年总产量要到10亿吨。但是我们会发现一个问题,18年10月份达到270万吨日产量的时候,当时没有库存,价格还非常高,说明这个高产量是能够被市场消化的。
    现在,中国的人均钢材消费量是全世界第一,所以我们在注重产量的时候,也一定要注重昂中国的需求,自从18年的经济政策发生改变以后,中国对钢材的消费强度又出现了上升。
    以友发钢管为例,今年一季度比去年同期的销售量增加了40%。这个40%绝对超出友发人力的努力范围,它也是市场带来的,这是因为友发钢管涉及领域广泛,能够反映需求的变化。虽然今年4月份的需求比3月份弱,但依然比去年同期增长了15%。所以我们在分析产量的时候要分析需求,日产水平看似很高,但是整个市场没有出现崩塌式的衰退。还有一个是限产。以前钢铁行业什么时候秋冬季放过假,从前年开始搞出冬季限产,去年到今年的秋冬,在短短的几个月里头,大幅度地限产,这个也是一个非常重要的市场原因。我上个月为什么说市场会震荡上涨?限产也是一个非常重要的原因。
    库存问题,我们会发现今年的库存峰值没有去年高。库存是一个很真实的东西,它代表了生产的东西,到底消耗没消耗。成本问题,跟去年比起来,今年成本是在同期是大幅上升的,铁矿石价格比去年同期增长了50%。成本上升,一个意味着利润的压缩,一个是把钢材价格底部往上推升。
    去年十月底,我在一个会议的发言题目叫钢铁行业的拐点来了。钢铁行业拐点有两个标志。第一个标志是今天看到的高价一旦跌下去,你就看不见了。第二个,钢厂的利润一千多块钱,将来再也看不见了,它要逐渐回归到合理价格。
    当我们看完上述各种变化以后,那么市场逻辑就渐渐的清晰了。实际上,这两年的行情得益于什么?得益于国家,用了三年时间,淘汰了1亿多吨的落后产能,它使整个行业的秩序发生了根本的改变。国家的供给侧改革,我们是一直在享受这项红利。
    最后谈谈转型升级,在兰格的会上我都要说到转型升级。什么叫转型冲击?就是不管行情好与坏,不管是涨价还是跌价,不管你合作的上游的伙伴给你的政策是好还是不好,不管你的下游发生什么改变,你的企业都能稳定的成长,稳定的挣钱。不管生产企业还是钢贸企业,你都要寻找到自己的盈利模式,这个才是真正最有用的。至于上述说的行情,最多是看看好了,它只能给你的业务锦上添花。
    

文章编辑:【兰格钢铁网】www.juwaimao.com
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